Vyměnitelný dluhopis je dluhopis, se kterým je spojeno právo:
Na proplacení nominální hodnoty před splatností dluhopisu.
Na jeho výměnu za jiný dluhopis či akcii téhož emitenta ve splatnosti.
Nahradit výplatu kuponu vydáním nového dluhopisu.
Na jeho výměnu za jiný dluhopis či akcii téhož emitenta, kdykoliv po dobu životnosti dluhopisu.